Industri tenaga baharu bergelut sejak memuncak pada akhir 2021. Indeks Tenaga Baharu CSI telah jatuh lebih dua pertiga, memerangkap ramai pelabur. Walaupun rali sekali-sekala mengenai berita dasar, pemulihan yang berkekalan masih sukar difahami. Inilah sebabnya:
1. Kapasiti berlebihan yang teruk
Lebihan bekalan adalah masalah terbesar industri. Sebagai contoh, permintaan global untuk pemasangan solar baharu pada 2024 mungkin mencapai sekitar 400-500 GW, manakala jumlah kapasiti pengeluaran sudah melebihi 1,000 GW. Ini membawa kepada perang harga yang sengit, kerugian besar dan penurunan nilai aset merentas rantaian bekalan. Sehingga kapasiti lebihan dibersihkan, pasaran tidak mungkin melihat lantunan semula yang berterusan.
2. Peralihan teknologi yang pantas
Inovasi pantas membantu mengurangkan kos dan bersaing dengan tenaga tradisional, tetapi juga menjadikan pelaburan sedia ada sebagai beban. Dalam solar, teknologi baharu seperti TOPCon dengan pantas menggantikan sel PERC yang lebih lama, mencederakan pemimpin pasaran yang lalu. Ini mewujudkan ketidakpastian walaupun untuk pemain terbaik.
3. Risiko perdagangan yang meningkat
China mendominasi pengeluaran tenaga baharu global, menjadikannya sasaran bagi halangan perdagangan. AS dan EU sedang mempertimbangkan atau melaksanakan tarif dan penyiasatan ke atas produk solar dan EV China. Ini mengancam pasaran eksport utama yang memberikan keuntungan kritikal untuk membiayai R&D domestik dan persaingan harga.
4. Momentum dasar iklim yang lebih perlahan
Kebimbangan keselamatan tenaga, perang Rusia-Ukraine, dan gangguan pandemik telah menyebabkan banyak wilayah menangguhkan matlamat karbon, memperlahankan pertumbuhan permintaan tenaga baharu.
Pendek kata
Lebihan kapasitimendorong perang harga dan kerugian.
Peralihan teknologimenjadikan pemimpin semasa terdedah.
Risiko perdaganganmengancam eksport dan keuntungan.
Kelewatan dasar iklimmungkin memperlahankan permintaan.
Walaupun sektor itu berdagang pada paras terendah bersejarah dan prospek jangka panjangnya kukuh, cabaran ini bermakna pemulihan sebenar akan mengambil masa dan kesabaran.
Masa siaran: Jul-08-2025
